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浅谈美联储加息风暴,应对策略与全球影响

  • 2023-05-29 10:23:37
  • 德璞资本

近日,美联储官员同意将利率上调25个基点至16年来的至高点,这是美联储在一年多的时间里连续第十次加息,累计加息幅度达到500个基点。贷款利率飙升、银行倒闭、多个行业裁员、全球市场下滑……美联储持续激进加息不仅增加了美国经济衰退的风险,其负面外溢效应还波及到全球经济。在这背景下,德璞资本的投资策略也需要随之调整。

美国陷入两难境地,或将走向衰退?据《华尔街日报》报道,此轮加息是自上世纪80年代以来美联储加息节奏极快的一次。这一利率会影响美国经济中的其他利率,如房贷、商业贷款等。在此情况下,德璞资本需要关注受加息影响的各个行业,以制定更合适的投资策略。

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尽管美联储主席鲍威尔在近期的货币政策会议后并未排除继续加息的可能性,但美联储在连续加息后正面临着进退两难的境地。德璞资本认为在这样的市场环境下,投资者需谨慎应对,寻求相对安新的投资。

一方面,鲍威尔表示,尽管美国当前通胀水平有所缓和,但通胀压力仍然较大,距离2%的长期目标还有很长的路要走。多位官员向美国消费者新闻与商业频道表示,即使暂停加息,利率也可能需要保持高位。在这种情况下,德璞资本认为寻找抗通胀的投资标的至关重要。

另一方面,持续加息和高利率对经济的影响逐渐显现。美国《财富》杂志指出,美联储加息将加剧消费者与企业的债务负担。自2022年3月开始加息以来,抵押贷款和汽车贷款的利率一直在飙升,加剧了经济衰退的风险。德璞资本认为在这样的市场环境下,投资者需关注债务水平较低的企业,以降低投资风险。德璞资本建议,投资者应密切关注公司的财务状况和运营状况,选择那些具备稳健财务和良好业绩的企业,以降低投资风险。

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据彭博社报道,随着加息,美国建筑行业走弱,技术和金融等其他行业出现裁员。美国消费者新闻与商业频道也指出,美国一季度国内生产总值(GDP)按年率计算增长1.1%,低于此前经济学家预估的2%,更显著低于2022年第四季度的2.6%。在这种背景下,德璞资本建议投资者更加关注不受加息直接影响的行业,以规避潜在风险。

此外,为遏制通货膨胀而进行的加息,还给美国银行业带来危机。美国财政部长耶伦在3月承认,硅谷银行倒闭的主要原因在于美联储持续加息,导致该行所持债券等金融资产市价不断下跌。德璞资本认为,在当前美联储加息的大环境下,投资者应关注银行业的风险,并谨慎投资。

美联储的加息政策引发了全球市场的下跌。海湾地区大多数主要股市近期表现低迷,与全球股市走势相吻合。欧洲市场同样受到影响,欧元区GDP环比仅增长0.1%,德国等主要经济体的经济增长也放缓。美国银行业的危机同样波及到欧洲,硅谷银行倒闭后,欧洲银行股应声下跌。在这种情况下,德璞资本认为,投资者应关注全球市场的变化,并对投资组合进行相应调整,以降低风险。

新兴市场和发展中经济体(EMDE)也可能受到美联储加息政策的特别有害的金融和经济影响。美联储加息后,美元的利息回报和金融资产回报上升,导致新兴市场的国际资金流入美国市场,使本国货币面临贬值压力。在这一情景下,德璞资本提醒投资者关注新兴市场的波动,并谨慎选择投资标的,以降低投资风险。德璞资本认为,在新兴市场投资中,投资者可关注那些具有较强抵御外部冲击能力和稳健基本面的国家和企业,以实现稳健的回报。

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尽管通胀压力仍然较高,美联储表示将继续关注整体数据,并根据实际情况采取行动。目前市场预估美联储加息周期可能已经结束,但美国劳动力市场依然强劲,这可能迫使美联储在今年某个时候进一步加息。美联储官员预计通胀今年将降至3.25%左右,随后两年将降至2%。美国经济预计将温和增长,失业率可能会从目前的3.4%升至4.0%-4.5%之间。

在这样的市场环境下,德璞资本建议投资者保持谨慎乐观的态度,密切关注美联储政策和全球经济动态,以制定更为灵活和有效的投资策略。此外,投资者可考虑多元化投资组合,分散投资风险,包括股票、债券、商品和现钞等多种资产类别。

总之,面对美联储加息带来的全球经济波动,德璞资本认为,投资者需保持冷静和审慎,密切关注市场动态,调整投资策略,从而在风险中寻求机会,实现稳健的回报。